主持人（陈伟鸿）：欢迎收看正在播出的《央视财经评论》，今天我们来关注一下最新出炉的居民消费价格指数CPI。在8月CPI回到2.0时代之后，这个月又再次回到了1时代。今天国家统计局发布了9月份的CPI，同比上涨1.6％，前9个月总水平比去年同期上涨1.4％。全国工业生产者出厂价格指数PPI同比下降5.9％，1－9月平均同比下降5.0％。我们究竟应该如何来解读这些数字呢？未来保障中国经济的增长动力和努力的方向又是什么呢？节目一开始来看一看相关的新闻。

　　（小片）

　　解说：今天上午，国家统计局将公布9月的两个价格指数，其中CPI同比上涨1.6％，　PPI同比下降5.9％。

　　国家统计局城市司高级统计师余秋梅指出，从同比看，9月份CPI同比涨幅比上月回落0.4个百分点，主要原因是对比基数较高。

　　根据商务部公布的9月农产品价格指数显示，9月食品价格涨跌互现，同比涨幅在2.6％到3％左右，肉蛋等食品并没有因为中秋国庆等节日因素进入上涨通道，反而呈现震荡回落的行情。另外，9月全国大部分地区蔬菜供应充足，农产品批发价格总指数环比回落，而非食品价格缺乏上涨动力，整体基本保持平稳，因此9月CPI同比涨幅有所收窄成为市场共识，　三季度物价指数也定格在1时代，专家表示，这样的低通胀走势将延续到四季度，　全年平均涨幅将低于2％。　

　　苏剑（北京大学经济学院常务副院长）：今年剩下的这三个月里物价波动幅度应该不会很大，就是0.2到0.3个百分点左右。
　
　　解说：对于另外一个价格指数PPI ，判断依据源于国际大宗商品价格的持续走低以及国内产能过剩的进一步显现，两种力量的叠加让PPI深度回落态势短期难以改变。　

　　刘元春（中国人民大学经济学院副院长）：估计PPI负增长的区间依然在6％左右的状况，有进一步下挫的一种压力。

　　主持人：在开始我们今天的评论之前认识一下现场的两位评论员，他们是中国人民大学财政金融学院的副院长赵锡军教授，以及我们财经频道的评论员刘戈，好，欢迎两位。在刚才的短片当中大家都看到，在经历了八月份的短暂上浮之后，九月份CPI又回到了1时代，我想先来问问刘戈，你怎么来看待这个数字？

　　刘戈（财经频道评论员）：其实八月份的2.0是一个意外，也就是说由于猪肉价格的巨幅上涨的话，导致八月份的数字看起来和前面其他几个月发生一个的变化，一个非常大一个变化，一下从1.4增加到了2.0，但是现在又恢复到1的水平。但是实际上我们看整体上今年的CPI基本上是在1.5左右，在上下波动，如果把八月份的数字去掉的话，基本上在这样的一个波动，所以我是觉得整体上经济状况没有一个大的变化。

　　主持人：其实还是在意料当中。

　　刘戈：对。

　　主持人：好，其实这样的一个变动，我们也来问一问赵教授，在您的心目当中您怎么来看，其实CPI它持续的在低部徘徊已经很长时间了，甚至前九个月几乎都是这样，所以赵教授您来分析一下主要的原因到底是什么？

　　赵锡军（中国人民大学财政金融学院副院长）：应该来讲的话，我觉得主要从三个方面来看，第一个方面就是从国际的层面来看，因为今年以来，国际的大宗商品的价格持续走低，而我们的这种进口的这些主要的进口品还是大宗商品为主，能源方面的什么铁矿石等等诸如此类的包括粮食的价格都不高。

　　主持人：其实这些都是相关联的。

　　赵锡军：相关联的，进口成本比较低，然后它传导到生产出来的消费品上头，它价格也上不去，这是第一。第二从国内的宏观层面来看，国内实际上经济一直在处于一个平稳的发展节奏，并没有说特别的大起大落，所以他这个价格的变化也相对不会很大，维持这么一个状态，从这几个结构来讲，从我们目前的CPI的结构来讲的话，这次九月份的话，我看了主要涨的就是非食品类，食品类是一个跌的这么一种状态，食品类里头除了猪肉以外其他都是跌的，那么鲜菜鲜果这个跌得比较厉害，这个都是属于环比下降得比较厉害的，可能跟我们的生产的效率，跟生产的成本等等都会有联系。

　　主持人：对，其实CPI确实是观察经济发展态势的一个很重要的指标，但并不是唯一的指标，所以接下来我们再来看一看除了CPI这个数据之外，其他的一些重要的数据。

　　（小片）

　　解说：海关总署昨天发布外贸数据，进口出口数据双双下降。2015年前三季度我国进出口总值17.87万亿元人民币，比去年同期下降7.9％。其中，出口10.24万亿元，下降1.8％；进口7.63万亿元，下降15.1％；贸易顺差2.61万亿元，扩大82.1％。　

　　黄颂平（海关总署新闻发言人）：从进口量上看，前三季度我国进口实物量总体减少3.8％，较上半年收窄1.6个百分点。由此可见，今年以来我国进口值降幅持续加深，主要还是受国际市场价格下跌因素影响。　

　　解说：黄颂平认为，今年前三季度的进口值同比分别下降17.5％、14.1％和13.8％，是拉低进出口增速的主要因素。而这其中，大宗商品价格占据了主导因素。以原油与铁矿砂为例，其进口价格从2014年的每桶100美元与每吨130美元，分别下降至目前的50与60美元。

　　尽管增速有所回落，但在提质增效升级和优进优出方面，我国进出口表现不错。今年前三季度我国部分机电产品出口仍然增势良好，部分高新技术产品进口也增长较快。此外，　我国对新兴市场和部分一带一路沿线国家出口增势良好，贸易伙伴多元化取得成效。中国对东盟、印度、拉美、非洲等新兴市场出口分别增长5.8％、8.7％、1.3％和6.1％，对上述新兴市场出口值合计占我国出口总值的25.8％，较去年同期提升1.7个百分点。

　　其他数据方面，国家统计局和中国物流与采购联合会10月1日发布了9月份我国制造业采购经理指数PMI，为49.8％，比8月回升0.1个百分点，在连续两个月回落后出现微幅回升。 9月制造业PMI运行的主要特点：一是生产和市场需求双双有所回升。二是经济运行质量继续提高。高技术制造业PMI为55.6％，比8月上升3.4个百分点，为今年以来的新高。三是在中秋、国庆节日消费的带动下，与消费品相关行业继续保持较好的增长态势。

　　主持人：看了刚才这一系列的外贸以及PMI的数据，看上去可能你会觉得数据不是特别的理想，但是事实上从分析来看，回升的势头应该还是不错的，说实话，今年以来全年的CPI的数据似乎都不是特别高，我记得在今年年初的时候，我们提出的目标是全年要控制在3.0％，但是现在看来。

　　刘戈：现在成了个目标了。

　　主持人：对对对，这个目标看来实现起来还真的有点难，你觉得呢？

　　赵锡军：3.0以内是能够控制的住是没问题的。

　　主持人：控制的住没问题，对对对，那CPI现在的这个局面，我们现在请两位来分析一下。

　　刘戈：对于传统的这样一些经济数据的话，可能需要每一样进行解析，但是其实我们客观地去分析一下，前不久我看到国家统计局的局长他在报纸上写一篇文章，就是说这两个数据我们怎么来看，你比如说发电量这个数据的话，在以往的经验来看的话，它在经济快速增长的时候，它会超过经济的增长率，那么在下跌的时候它也会超过经济的下跌的速度。

　　主持人：因为它和开工和运行。

　　刘戈：它因为跟投资密切相关，尤其跟高耗能的。因为在经济快速增长的时候，投资尤其是重工业化方面增长比较快，在这个时候，电力的发电量增长也比较快，而现在往下掉的时候，这一方面掉的也，高耗能行业占到整个耗电量的50％，它的下降也比较快。由于重工业的下降速度的话，所以导致它下降速度比较快。铁路货运也是这样，铁路货运现在主要80％的叫黑货，也就是煤炭、钢铁、矿石这些它掉得比较厉害，因为其他的一些行业更多的现在用汽车运输了，所以它体现出来掉得也比较厉害，但是它实际上都是反映的总体上来说这些重工业的这些它掉得相对比较厉害，但是我们看服务业，看轻工业，可能就没有这些数值反映的那么厉害。

　　主持人：现在的这些数字反映的是经济发展的一个现状，我们要问问赵教授的是，其实这样的一个局面可以让我们看到经济什么样的发展态势，在您的分析当中。

　　赵锡军：在我看来的话，目前经济还是处于一个蓄势的阶段，因为我们进入新的发展阶段，我们叫新常态，旧的动力在慢慢慢慢减退，新的动力在生长。而我们刚才刘戈讲到我们判断经济的这些判断的指标又在发生变化，所以这几个方面综合来考虑，所以我觉得是处于一个蓄势的阶段。比如说从传统来讲，我们的投资、消费、出口，消费仍然保持一个相对稳定的增长，这个没有问题，我们的出口现在看起来有在恢复增长，原来是负增长，现在开始恢复增长了，我们的投资增长速度是放缓了，但是就像刚才刘戈讲到的，我们结构在发生积极的变化。总的来讲，我们将来的新的增长的动力可能不是在重工业或者是说原来那些大的重化的这些投资的增长，更多的可能是新领域的投资在增长。

　　刘戈：服务业、高科技。

　　赵锡军：对，服务业、高科技的行业，这些高质量、竞争力的行业在增长，这块在不断的发展。另外还有一个效益指标在提高，我们单位产值的耗电量、耗煤量、耗能量在下降。

　　刘戈：从2011年－2014年我们GDP单位的能耗下降了13％，这个数值在其他国家相比的话也是非常高的。我们再看一下，你比如说进口量的话，现在下降很多，但是你看到主要的还是什么引起的？油价。也就是说进口如果你要是从价来计算的话，下降很多，但是实际上从1－8月我们的原油进口总数来说的话比去年还有9.8％的增长，当然这里面可能有一部分是储备了，但是它不像，如果要是你光看价格的话，以为下降这么多，但是量没下降。

　　赵锡军：另外从比如说我们一些新的有关民生的指标来看，比如说像收入水平我们仍然是上升的，工资水平仍然是上升的。

　　主持人：我特别认同刚才赵教授用到的蓄势的这样一个用词，也许从这段时间以来，大家看各类数据表现好像中国经济呈现了一个增长略微放缓的一个态势，但是这个态势如果是一种蓄势的话，那么未来其实也不可估量。那么其实说到未来，未来到底会怎么样，我们应该如何有效的度过现在的这段转型期呢？稍候的节目继续我们的评论。

　　主持人：好，欢迎回来继续收看正在播出的《央视财经评论》，一段时间以来，对于如何有效的促进经济增长调整经济结构，一系列针对性强度，效果显著的调整措施不断的出炉。

　　（小片）

　　解说：在经济下行压力加大的背景下，各部委纷纷出手，打出了一系列政策组合拳。

　　10月10日，央行宣布在前期信贷资产质押再贷款试点的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省市推广试点。央行有关负责人表示，信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措，有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性，有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放，降低社会融资成本，支持实体经济。

　　房地产市场方面，住建部、财政部、中国人民银行日前下发通知，明确从10月8日起全面推行公积金异地贷款政策，根据流程，在异地工作且有公积金贷款需求者，可以向该地咨询所需材料，到原公积金缴存地公积金中心申请，审核通过后，拿着本地公积金中心证明在异地办理贷款。三部门提出，在保证借款人基本生活费用的前提下，月还款额与月收入比上限控制在50％到60％。贷款偿还期限可延至借款人法定退休年龄后5年，最长贷款期限为30年。

　　汽车产业方面，10月9日，国务院办公厅下发的《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》提出，到2020年，基本建成适度超前、车桩相随、智能高效的充电基础设施体系，满足超过500万辆电动汽车的充电需求。工信部统计数据显示，2015年上半年，中国新能源汽车产销量分别增长2.5倍和2.4倍，超过美国，成为全球新能源汽车第一大市场。
　
　　除了刺激房市车市消费的新政外，基建方面的投资也在加码。昨天，国家发改委公布了六项新批复铁路项目，投资总额合计超过2744.73亿元。据统计，9月份以来，发改委密集批复25个基建项目，包含3个城市轨道交通项目、13个公路项目和8个铁路项目。截至目前，获批基建项目达66个，总投资额达1.44万亿元。

　　专家表示，在经济下行压力加大的背景下，一系列重大工程包正在加快落实，为经济社会发展补短板，也为稳增长提供有力抓手。

　　主持人：其实看了刚才的短片我觉得很多的人包括我自己在内应该是增强了不少的信心，因为它清清楚楚地让我们看到其实我们自己在积极的不断的想办法，比如说利用货币政策和财政政策的有效调整，以及一些有针对性的行业措施，那么目前看起来其实作用还是挺明显的。接下来我们要问问两位，在已经到来的四季度或者说是明年你们觉得我们究竟该怎么继续去出牌，怎么样让我们大家的信心能够有更好的体现？

　　刘戈：现在看来中国经济的转型，可能它的难度和时间的长期可能会超出我们的预期。但是我们又不能因此而乱了阵脚，然后过多的对于这样本来它必然要发生的一个转型这里面的它需要的时间或者产生的代价的话，过度的担心。我给大家看一张照片，这张照片是我在英格兰银行的博物馆里头拍的，它是一个给青少年普及金融知识的一个模型，它是一个管子，管子里面有一个大铁球，然后有一个手柄，那个手柄代表什么呢？利率，然后这个管子它代表的是什么呢？代表着通胀率。那么也就是说想让这个铁球停在某一个，比如说2％的位置的话，你可以操纵利率来达到，这样很多学生进来之后。

　　主持人：他非常直观。

　　刘戈：对，他很容易看着好像一个反比关系，然后你抬手柄的话就能够操纵这个球，但是实际上进来以后他们在试的话。

　　主持人：就发现不灵了。

　　刘戈：发现不灵，其实这个事的话其实挺复杂的，而且的话越着急的话发现越不行，然后那么这必须是有经验的人在这个地方慢慢的、非常有耐心的、精准的慢慢找到规律，然后有足够的时间和耐心慢慢的会调整到一个区域，这个告诉我们就是说所有的政策，货币政策也好，其他的产业政策也好，不会那么麻烦见效。

　　主持人：有的宏观经济就像是一台运转精密的一台仪器，对，你不是说我靠一个重力去把它做一个调整，它就按我们的意愿去，真的像，刘戈刚才描述的很有画面感，我觉得像一个资深的工匠小小的在调一个手表的那种感觉。

　　刘戈：对。

　　主持人：所以我们也，对对对，赵教授您觉得呢？其实接下来我们到底应该做一些什么？包括说我们将要看到的宏观经济发展的局面会呈现什么样的一个态势？

　　赵锡军：实际上的话，我们是自从提出来建设社会主义市场经济这个以后，我们应该明确市场经济的主体是企业、是居民，所以从这个角度来讲，宏观层面那这是政府从政策角度来引导、来营造这个环境，那我觉得的话我们可能还会继续保持积极的财政政策，在财政资金的使用效率上面提高投入加大，同时的话来更多的来通过财税体制的改革来降低企业的税收的负担和成本，这个来做工作。同时在货币政策方面的话，还是保持一个相对稳健的政策，但是要不断的在增大货币政策的灵活度，保持充分的资金的供应和流动性的提供不出问题，同时要尽可能通过这些利率方面的调整来降低资金的成本，让企业融资更方便，成本更低，这是从宏观的角度。

　　中观层面，各级政府更加简政放权来提供更好的营商的环境和生产的环境、消费的环境，保证这个环境能够比较好，然后大家生产、消费能够比较顺畅，比较放心。

　　刘戈：所有这些的话都需要时间。

　　赵锡军：需要时间。

　　刘戈：我们现在看从三证合一工商注册以来的话，很多企业注册，从平均的时间注册一家公司由原来的26天现在变成了14天，基本上缩短了一半，这样的一个效益我们现在是看不到的，它需要一个公司的成长慢慢的会有一个周期。

　　主持人：而且也是一个循序渐进的一个过程，对吧？

　　主持人：好，欢迎继续收看我们的节目，前一段的节目当中，赵教授也提到了很多宏观层面上我们可以做的事和可以看到的变化，那么如果我们现在要聚焦一下在微观层面上在这方面您有什么样的研究？

　　赵锡军：实际上我觉得微观层面，我们可能需要做更多的努力。因为我们的升级换代也好，我们的结构调整也好，最终要落实到的就是你企业，企业你究竟找什么样的市场，弄什么样的技术，生产什么产品这是最重要的。如果企业调整过来，调得比较快，它能够比较顺利的完成，那好在现在的话我们已经有很多的国家的战略、规划、计划，比如说民生领域里头，比如说结构调整领域里头，比如说技术升级改造研发领域里头都在有很多的投入，这方面投入的增加，再加上刚才刘戈讲到的在消费这方面领域里头服务业的投入增加，我想能够一方面从微观层面推动着这些企业来不断的发生变化调整，另一方面从宏观层面来提升我们总的经济的竞争力。

　　刘戈：但是对于有一些企业来说的话，可能他们未雨绸缪的时间不够长，那么在这一轮调整当中，可能面临着被淘汰的风险。

　　主持人：就日子过得比较艰难一点。

　　刘戈：甚至不光是艰难了，有的企业……