本周一卢布的暴跌超过了10%，创下1998年以来最大的单日跌幅。16日，俄罗斯央行一口气加息650个基点，从10.5%提高到了17%，但是仍然拦不住卢布的“自由落体”，卢布两天之内贬值25%。那么，卢布为什么会大幅度的贬值？俄罗斯将会如何来打赢这场货币保卫战？央视财经频道主持人陈伟鸿和著名财经评论员马光远、刘戈共同评论。

　　卢布缘何大幅度贬值？会否引发新兴国家的货币危机？

　　马光远：关键看普京手里有什么武器来对付三大冲击
　　（《央视财经评论》特约评论员）

　　第一个，肯定这是俄罗斯10多年以来最大一次危机之一，可以讲包括油价的下跌对它整个经济的冲击。第二个就是西方的这种制裁对它的打击。第三个就是本轮金融危机走到了最后一步，这最后一步就是包括俄罗斯在内的新兴市场现在可能要为这次危机买单。这三大冲击本身事实上对于俄罗斯这样的单一经济体来讲，你要说它不严重的话，那肯定不现实，那么现在大家最主要关注的问题是什么？就是俄罗斯怎么办？普京手里面究竟有什么武器来对付这三大冲击，或者说我们现在看到的情况是什么？就是说不是没有武器，比如说俄罗斯的外汇储备，现在总量还是不错的，但是最关键的是，如果你用比如说用常规武器可能不能把大家的信心安抚下来，但是如果你用严重的武器，又会让大家觉得形势非常危急，然后是一个恶性的循环。

　　事实上我们看到每一次的金融危机，包括俄罗斯这次卢布危机，跟我们见到的很多危机是一样的，就是说当最后一个救火队员拿起水枪准备救火的时候左右为难，我是大一点好还是小一点好，很难。我大一点的话影响大家的信心，跑的更快，我小一点的话又救不了火。从基本面上来讲，这一次不应该是俄罗斯一个人出现这么大的问题。

　　刘戈：卢布目前已经开始有止住下跌的态势
　　（《央视财经评论》评论员）

　　现在它随着利率提高，同时卖出美元，那么现在已经开始有一点止住的痕迹。另外你老百姓的反映来看，现在很多人在抢购，但是主要还是抢购奢侈品，还有一些比如高档轿车这样的一些保值的产品，没有开始抢购面包等生活必需品，所以信心应该说还在。还看另外一个指标，在这种情况下，有民调还显示普京的支持率没有掉下去，也就是说大家对普京这个人还是相信，那可能对于俄罗斯的经济总体上来说，大家还有信心在。

　　现在梅德韦杰夫还在反复的表态，我们要用市场的办法，也就是说给大家传递这样一种信号，就是说我们现在用市场的办法能够解决这个问题。

　　马光远：俄罗斯有办法也有实力应对目前的危机
　　（《央视财经评论》特约评论员）

　　最大的不一样是什么？如果说1998年的俄罗斯是一个很严重的病人，体质各方面都非常差，又加上外债危机的冲击，那么前面有亚洲金融危机，整个冲击波最后冲到俄罗斯，那么再加上什么？就是在1998年以前，俄罗斯整体在进行经济改革的过程中，事实上整个经济一直在往下走。也就是说，整体经济相对比较困难，但是现在来看，整个俄罗斯第一个是它的经济目前的实力跟1998年绝对不可相提并论，第二个就是我们看它的一些基本指标，比如它的公共债务，包括它的财政，它的赤字，事实上还是不错的，那么这次诱发的一个根本原因，一个导火索就是油价下跌，导致卢布下跌。

　　这个情况跟1998年比，我们现在看到它是一个很强壮的身体，它有武器来应对目前的一切，但是1998年没有办法，1998年到最后导致债务违约是实在无能为力，放弃了，投降了。这次我们来看，起码他的武器库里面还有很多武器，而且事实上我觉得，这个事有解决的办法，比如说妥协的办法也好，或者说在他的武器库里面拿几个比较强硬的武器来对付的话也差不多。所以我们觉得，这一次的危机跟1998年比，1998年是外面拿着枪，一枪打过去他是个病人，现在是一个强壮的战士，但是这个战士本身由于他的武功很单一，他可能就会石油那么一招，现在这一招被人看穿了，但我觉得这一次不会走到1998年那一步。

　　刘戈：卢布危机＝石油价格下跌＋西方制裁加剧
　　（《央视财经评论》评论员）

　　1998年，离苏联解体没多少年，整个国家处于一个极贫的状态，那正好又刚刚有一点起色碰到油价下跌，然后东南亚金融危机引发的国际金融危机波及到它，那个时候俄罗斯没有招架之力。和现在相同的是，也都是和石油有关系。但是不同的就是，现在又多了一个西方的制裁，所以石油下跌和西方制裁这两件事看似是独立的两个压力，但是现在看来这两个压力是结合在一起发挥作用。

　　西方的制裁把他的正常经营打断了，所以你原来可能能够进行各种融资，原来你条条大路通罗马，但是现在你动不了了，那么现在实际上大家在看，是不是西方的制裁加上油价下跌，两件事互相是加压，起这样一个加速的作用。另外还有一个不容忽视，就是说这些年来俄罗斯也成长起来很多的这种寡头，他们实际上大量资产都在国外，然后他们内外货币流通的速度非常的方便，所以里面有很多人在做投机生意，他们对于整个形势的预判可能这时有一个提前量，他知道国内和国外的情况，很多情况下可能跟着外国一起在做空。

　　刘戈：俄罗斯经济结构单一 原油价格对其极为关键
　　（《央视财经评论》评论员）

　　环球同此凉热，全球化的进程，尤其资本的一体化现在非常明确，尤其是石油的变化引发全球的变化。现在来看，对于相同经济结构的这些国家，类似于委内瑞拉等等这样一些国家，它的经济结构跟俄罗斯比较相近，也就是说它不像中国有很强的制造业，我们相对而言比较自我成体系的这样一个工业体系。那么这些国家是单一经济结构，同时加上流动性非常强的资本市场的管制，那么这两件事情加在一起，有什么风吹草动就很容易波及到。

　　马光远：卢布暴跌 新兴市场也要警惕货币贬值危机
　　（《央视财经评论》特约评论员）

　　这次我们千万不要把俄罗斯卢布危机看成一个孤立的事件，它是2008年金融危机的各种因素作用的结果。我老说这是一个句号，也就是说，本轮金融危机最后画的句号一定是新兴市场，因为新兴市场从2008年到现在，事实上它们犯的共同错误是什么？经济结构没有进行调整，也就是说没有修正以前发展过程中的很多错误，而是着急用很多刺激的手段把这个数字弄漂亮以后，问题更大了。

　　我们现在看到的是枪响以后，俄罗斯快要倒下了，但事实上你要看周边很多新兴市场情况都是这样，巴西，印度，包括东南亚很多国家，所以我觉得下一步可能对很多新兴市场来讲一定要注意两个。第一个，你是不是一个偏科的学生，也就是说你是不是像俄罗斯一样，仅仅靠能源，靠天然气来维持自己的这个形象。那么第二个是什么呢？你是不是有强大的外汇储备。

　　丁一凡：卢布的汇率暴跌跟石油价格暴跌有直接关系
　　（国务院发展研究中心世界发展研究所研究员 《央视财经评论》特约评论员）

　　卢布的汇率暴跌是跟石油价格暴跌有直接的关系，石油价格如果稳定不下来，那么卢布汇率是不是还会跌也说不准。未来卢布是不是还会涨起来，那肯定，它会有一个大的危机会有大衰退，慢慢等到经济恢复时候，卢布还会涨起来。引发经济危机可能是有的，因为金融机构有可能出现坏账，对其他的经济的影响会有，但应该不是特别大，因为俄罗斯不是一个在外头搞特别多投资的国家，所以也应该不会有特别特别大的影响。

　　（《央视财经评论》栏目播出时间：周一至周五21：55—22：25）