8月9日，　国家统计局公布的最新数据显示，7月CPI同比上涨1.8％，一举跌到了2％以下，再创新低。CPI进入到了1时代到底意味着什么？这些数据反映了中国经济的哪些变化？是什么样的因素正在影响我们对宏观经济走势的判断？下一步可能的调整措施会有哪些？央视财经频道主持人陈伟鸿和特邀评论员中国人民大学经济学院副院长刘元春、著名财经评论员刘戈共同评论。

　　7月CPI迈入1时代，该怎样判断当前的经济形势？政策调整空间是否因此加大？降息降准窗口又会何时打开？
　　在石家庄，7月以来，持续阴雨天气，很多市民感觉一些叶菜的价格在看涨。
　　市民：上个星期买白菜一块钱一斤，今天一块五。
　　市民：我觉得这两天下雨菜贵了。
　　而在绿叶菜中，香菜价格的上涨最多，供应量也开始下降。
　　摊主：香菜现在卖十来块钱，
　　记者：十块钱。
　　摊主：十块钱，还没有（卖的）。
　　在成都，一些市民感觉最近菠菜价格涨的有点离谱，一斤卖到了七块钱左右。
　　记者：现在菠菜多少钱一斤？
　　摊主：七八块（一斤）。
　　摊主：太贵了。还容易烂。
　　摊主：贵，太贵了，进价就是六七块，还不好卖。
　　作为全国最大的蔬菜市场和集散中心，在山东寿光，受持续高温天气和全国部分地区强暴风雨影响，7月份蔬菜价格指数略有上涨，涨幅为6.88％。菜价变化也体现在今天国家统计局发布的数据上，7月份，鲜菜价格上涨8％，影响CPI上涨约0.21个百分点，7月，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8％，涨幅创两年半新低。这张图表可以看出，交通和通信同比小幅下跌，其它七类商品和服务价格小幅上涨。尽管CPI涨幅回到1时代，但很多人感受并不明显。
　　市民：我觉得今年菜价高。
　　记者：您觉得和去年相比菜价高了多少？
　　市民：高了不少了，大概一半了吧。
　　专家表示，CPI是一个综合的表现，物价是价格表现，今年的CPI是在去年物价基础上做对比，如去年一斤猪肉的价格是20元，处于高位，今年如果还是20元左右，同比增幅仅有零点几。
　　陈道富（国研中心金融研究所研究室主任）：物价的这种绝对水平不论是衣服，肉类，粮食，其实它的绝对水平，也是在历史上处在一个比较高的水平，只是相对去年来说，它进一步上涨的这种速度放缓而已，但是水平还是比较高的。
　　此外，今天统计局还发布，7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9％，环比下降0.8％，连续第五个月负增长。

　　刘戈：经济的下行压力正在加大
　　（《央视财经评论》评论员）
　　菜价和新鲜水果的价格，这次的CPI里面占的成份比较大，因为它涨的成份达到了一个是8％，一个是8.7％。总体上来说，CPI为什么达到了2％以下？是由于还有另外一个因素，就是猪肉，它价格下降的非常厉害，也就是说大家看到了菜价的上涨，但是没有去太多的关注猪肉价格的下降，猪肉价格下降了18.7％，比水果的价格多了10个百分点。那么它对CPI的影响又非常大，达到了0.7％。有这样的一个大的影响，所以最后平均下来，总体上来说CPI下来了。但是如果我们把猪肉价格刨去了以后，食品的价格上涨的就厉害了。
　　钢铁，有色金属等等下降的非常明显，比如说有色金属，7月份下降了9.1％，那么它就意味着机电领域里，它的这些原材料的价格下降的很厉害，包括钢铁，黑色金属下降了百分之七点多，所以从这个角度来讲，那么PPI的下降速度已经比CPI要快得多，所以还是应该引起一种警惕，也就是说我们的经济的这种下行压力是不是现在变得越来越大。

　　刘元春：三季度经济出现反弹是趋势性的
　　（《央视财经评论》特约评论员）
　　首先，CPI的持续回落，是中国宏观经济增速回落的一个最直接的产物。第二，很重要的一个，现在全世界的CPI都在回落，包括一些发达国家，新兴市场国家的价格回落的更为明显。所以说这种全球性的价格回落，直接导致我们的进口商品和一些基础原材料的价格回落比较大。第三个，就是我们所看到CPI里面权重最大的食品类，从去年的7月达到高点之后，由于整个国家在供给上面所采取的一些措施，在平抑食品价格的上涨中间取得了一定的成效，所以就出现了这种趋势性的一种回落。最近这种回落到了2％以内的一个水平，这里面可能有几个方面，第一个，老百姓生活成本上涨压力的减缓，而不是说生活成本降低，这是必须的，因为虽然说增速在回落，但是它一直在增长，压力依然还在。第二个，就是我们所看到CPI的价格的回落，包括PPI的－2.9％的增长，意味着我们的生产企业，它可能整个的环境会处于一个持续恶化的状态；第三个，如果从整体国家层面来看，经济下行，或者说现在这种底部运行的状态特征还是比较明显的，需求这个下滑也很明显。当然，从另外一方面我们也会看到，从整个宏观经济政策定位于稳增长这样一个目标上来讲，它更加确定了，同时也为我们货币政策的这一个调整的空间提供了很好的一个基础。
　　一种经济的下滑，它是有一定的惯性的，不能够说我们采取了某种政策马上就会立竿见影，这是我们必须要看到的第一个；第二个,先行数据的这个变化，不是简单的看这个一致数字和滞后数据，比如说物价水平和失业数据这些，它可能是滞后于宏观的整体状况的，我们简单看这个可能还会觉得，经济还在下滑。实际上，我们如果把今天公布的这一个宏观数据来看，比如说第一个消费13.1％，比上个月还低了一点，但是大家一定记住这个是没有剔除价格水平的，如果说剔除这一个价格水平之后，实际上跟上个月是持平的；还有投资，投资增速20.4％，跟上一个月持平，但是这一个月投资品的价格下滑比较厉害，所以说实际的固定资产增速是在反弹。当然，我们看到出口的数据没有公布，但是，在这里面我们总体会看到，7月份中国宏观是在触底企稳的一个状态。当然，如果再根据我们前期的这一个投资数据，新开工，项目，在信贷数据，以及定单数据这些，可能我们能判断的就是说三季度经济出现反弹应该是一个趋势性的。

　　CPI进入到1时代，如何解读中国宏观经济的发展态势？
　　鲁政委：防通胀的目标已经完成
　　（兴业银行首席经济学家 《央视财经评论》特约评论员）
　　从目前来说，不仅合我们年初公布的政策预期的目标4％相比，已经显著地低了，即使从国际水平来看，低于2％的通胀水平也是属于一个温和的通胀水平。其实防通胀的目标已经完成了，这也正是在六月份，就已经出现了降息的主要的原因。那么未来的重点要更多地转向保增长。

　　连平：下半年整个经济增长会触底回升
　　（交通银行首席经济学家《央视财经评论》特约评论员）
　　现在措施在逐步出台了，逐步在落实，推动，比如基础设施投资，国家重点建设的一些项目加大力度向前推进，再加上由于货币政策适度向松的微调，流动性的宽松以及利率的下降，导致房地产市场的成交开始趋于活跃等等因素的影响，再加上财政政策继续坚持积极的基调，所以我们认为，下半年整个经济增长会触底之后缓步地回升。

　　向松祚：下半年会降低存款准备金率
　　（中国农业银行首席经济学家《央视财经评论》特约评论员）
　　现在整体的流动性其实并不是很紧张，我们M2的增长速度其实也不低，在13％到14％之间，而且我们M2的总量已经接近了95万亿这么一个庞大的规模。上半年我们整个银行体系的新增贷款达到是4.89万个亿，那么按照这个简单的推算，今年全年我们的信贷按照一个正常的速度增长也会超过8万亿，这个增量其实并不低，我们现在的问题是整个社会资金的运用效率不高，而且运用效率可能还在快速下降，所以下半年的货币政策，还会有降低存款准备金率，降低基准利率的动作都还会有。

　　刘戈：八月份CPI有可能会回升
　　（《央视财经评论》评论员）
　　大家担心的是，CPI在回升，PPI还在下降。比如现在我们的食品价格的上涨是由于蔬菜价格和水果价格的上涨，最后还由于猪肉价格的下降，最后综合而成这么一个数字。如果过一段时间猪肉价格上来了，那么蔬菜价格和水果价格由于可能进入到8月份，中国整个的气象条件的问题，最后导致整个运输的问题和蔬菜这个，在运输过程和生产过程当中的损失，那么导致菜价和肉价这些价格都要上升，那么最后CPI还会比较高。
　　反过来，由于投资和出口这方面受到一些影响，整个我们的PPI还在下行，那么这样可能是一种大家不愿意看到的结果，最后怎么来解决这个问题，可能就是要内需如何真正地把它刺激起来。

　　刘元春：中国步入通缩时代的可能性不大
　　（《央视财经评论》特约评论员）
　　我们下行的这种力量，应该说在这一年多来释放的到了一个高点，就是说五月二十几号推出的稳增长本身，在抵消这些力量的基础上面，应该说已经开始发挥它的这个作用。总体来讲，下行压力已经释放的差不多了，而上行的这一个力量开始在显现，因此，三季度这种反弹的力量应该是比较明显的。为什么这么谈？就是说实际上我们可以看到几个方面的数据，第一个是投资数据，我们从6月份和7月份的数据就会看到，实际的投资增速，单月已经回涨到23％左右的水平，这个水平已经不低，并且下一个阶段的这个地方投资，整个的还非常迅猛。在很大程度上来说，短期需求要立竿见影在于我们的这个投资。但是另外一方面，就是我们所看到的，5月23号所出的关于促消费的一些措施，比如说家电下乡，汽车消费的这些政策，因为这些政策的实施它有一个时间段的，不会说在半个月以内它就会见效果，所以这个我们还要耐心等待。因此我的观点就是，6月，7月是一个触底企稳的过程，当然这个触底企稳的过程实际上还是很艰难的，那么三季度应该有轻度反弹。
　　由此我们得出的一个结论是什么？就是说中国要想步入到一种通缩的，或者理论上的一种通缩的时代，可能性不大。原因很简单，第一个，就是宏观经济，整体形式开始逆转；第二个，成本内的这种推动因素非常强烈；第三个，就是我们的食品价格存在着这种反弹的压力和一些变数。

　　刘戈：期待减税方案出台　树立企业信心
　　（《央视财经评论》评论员）
　　大家现在更盼望的就是，有实际的，可操作的减税的方案出台，对于企业层面来说，树立他们的信心可能更加重要。

　　刘元春：对于宏观经济政策最大的冲击还是外部环境
　　（《央视财经评论》特约评论员）
　　未来对于宏观经济政策进行再定位，最大的冲击还是外部环境，欧债在三季度里面愈演愈烈，这里面会不会使整体的世界经济环境出现根本性的恶化？这里面很重要的变数就是9月份，很有可能美国会推出第三轮量化宽松政策。