最近的一段时间,中国老百姓谈论得最多的投资话题当属黄金,从今年四月开始,亚洲国家刮起了一股黄金抢购风潮,但是进入五月份,黄金的持续低迷让一度信心满满的投资者是越买越赔。6月27日,更是三年来首次跌破1200美元每盎司。如果说抢金主力中国大妈们暂时输给了市场,那么,这一段时间以来,专业的投资机构又是什么状态呢?黄金投资前景究竟如何?《经济半小时》记者深入调查跌宕起伏的黄金市场,聚焦黄金投资。
一、短短两个月 黄金价格风云突变,投资者越买越赔
回顾4月份,国际金价 “风云突变 。4月12日,国际金价跌破每盎司1500美元关键支撑位,国内金价也跟着大幅跳水。黄金价格的突然大跌,强烈地刺激了实物黄金的消费市场,火爆的程度甚至可以用抢购来形容。在北京、上海、深圳、香港等主要市场,无论是饰品还是金条,都供不应求。采访中,很多市民告诉记者他们已经排了半个小时的队,而有些市民从早上七点半就开始排队。
在上海,短短几天,销售额就达到了2000万,单笔最高交易高达80万,突破了平时的销量高峰。在和深圳毗邻的香港,各大黄金卖场也是人满为患,一些消费者甚至是背着背包前来采购的,这对来自广东东莞的夫妇等了一天还扑了个空。梁先生告诉记者,他不喜欢金价跌,跌了现在没有黄金买,早上过来到现在都买不到黄金。
黄金销售火爆的情况在一些省会城市也同样表现抢眼。在南京,一位顾客一次性买入了10公斤的金条,耗资近290万元。在长沙, 一位投资者一天就买了500万元的金条。在重庆,多家金店都出现了商品断货现象,短短一周销售了三分之二的存货。甚至连一向较为平静的宁夏银川,黄金柜台的销售额,也比平时增长了百分之二十。黄金销售的火爆不仅仅是在传统卖场,据淘宝网数据显示,4月17日就有超过5万人网上淘金,以每天超过50%的速度增长。
然而进入六月份,国际黄金期货价格持续下行,在6月20号、26号、27先后三天暴跌,拉动了现货黄金价格也持续向下调整。两个月前人潮汹涌的抢金者们,也变得冷静了许多,持币观望成为了这些天以来的主流情绪。在四月份发生的抢“金”潮中,中国大妈们被看作是主力军,这个名词随后迅速成为普通黄金散户的代名词。而现在,中国大妈们,这些曾经的抢金主力军,已经基本被套。采访中,一位市民告诉记者,他身边也有炒黄金的,但是赚得少,赔得多。
在西安,金价已跌至三年以来的最低点,但人们对实物黄金的投资已经变得十分谨慎。在贵阳,有的金店打出了满一千送一百的横幅,但柜台前的问价者仍然屈指可数。一位消费者告诉记者,这几天又降了,前几天买的,今天来又降了十块钱。有点损失,但是他们也不想卖。
二、黄金市场跌宕起伏,投资机构举棋不定
从上面的各种现象中我们看到,黄金成为了普通老百姓对抗通胀的投资品,价格一旦持续下跌,就引发了人们的抢金潮。可是,这个避险工具却没有那么保险,因为它持续的下跌已经开始给投资者造成损失,那么这一段时间以来,那些投资黄金的专业机构,专业人士又是如何应对这个市场的呢?
北京金海投资集团北京黄金中心主要从事黄金自营、经纪、实物黄金业务,是上海黄金交易所综合类会员。当记者来进入公司时,公司投资部正在召开投资会议。6月28日,现货黄金探底1180美元后,大幅反弹走高,涨幅超过2.7%,随后接连两天逐渐走高。对于集团决策层来说,市场的波动既是机会,更是风险,考验着决策层每个人的投资眼光和智慧。
基金部总经理樊平告诉记者,这个时候如果反弹是1282美元就会形成一个很强的压力。所以说他判断,第一压力应该是在1274美元;但是投资部经理齐广旭有不同意见,认为它反弹的一个位置,第一目标应该在1300的上方。
作为公司决策层领导,樊平认为近期每盎司黄金价格的上涨,不会超过1274元,而执行操盘的投资部经理齐广旭却认为,价格可以上涨到1300美元,两人对压力点位的不同判断,让会议室的气氛顿时显得紧张起来。齐广旭告诉记者,从1200左右的位置附近,他们都开始已经埋下了15%的仓位。樊平则针锋相对地认为齐广旭的问题比较严重。如果要到1300美元下方多头,风险太大。樊平认为,黄金价格在1300元左右会遇到很大的压力,可能迅速下跌,对于齐广旭在1200元开始大量买入多单的做法,樊平感到风险很大,他对齐广旭表现出了一丝不满。
樊平告诉记者,投资不是交易部来定的,是投资决策委员会,定完是由投资部门定的。而齐广旭却针锋相对,他说,决断是由投资委员会决定的,具体的投资要执行这个策略。投资部是没有权利决定在哪个问题上。他认为,自己此前投资赢得了很大的利润,完全可以应对可能的风险。齐广旭告诉记者,前期的利润是97.8%,也就是说这一次的15%的仓位即使亏掉,他们也最多亏损30%。但是樊平表示了反对,他认为他们一定要保存既得利益90%的利润。
这样的争论最近一段时间在公司里时有发生。黄金价格持续下跌,即使是专业的投资公司,内部的意见也产生了越来越多的分化。樊平与齐广旭针锋相对,互不相让。会议不得不中断,最终留下齐广旭一人,呆呆地看着盘面。
四月份以来,金价泄洪似的暴跌,时刻折磨着齐广旭的神经。作为一个操盘手,他曾以准确的判断力,为公司带来了可观的盈利。他认为,之前的这些成功是因为自己只基于市场规律进行判断,没有受到其它因素的干扰。因为每一次进场的正确率和错误率,都是对自己的一个新的考验,如果说自己的心态出现了问题,受到外界的一些东西干扰的话,这个行业可能也就走到头了。
他告诉记者,事实证明,从正确的概率来讲,自己错的也不少。然而在变幻莫测的市场,谁都不可能是永远的赢家。最近一次的失误,着实让齐广旭有些受挫,6月初,金价持续下跌 他预判后势会有强力反弹,开始多单买入,却没想到更猛烈的下跌随之而来,这让他一天之内就损失了10%。立即止损后的齐广旭一直寻找机会要打一个翻身战。下一步究竟该如何布局,做空还是作多?在他眼里,地域和天堂仅一步之遥。齐广旭说,几乎满脑子没有别的事,老婆、孩儿都没有了,就是在想这个东西,黑天白天都在想这个东西。有的时候它给你快乐,也给你痛苦,而且给你快乐是很大的一个快乐,他能理解那些中彩票的人的心情,也能理解那些赌徒赌得血本无归的心情,就是这种不停地、反复的,上一秒在天堂,下一秒在地狱,只是看你可不可以在中间和地狱天堂之间待多久了。越是波动大的行情,越能催生赌徒的心理。
正值6月中旬,市场充斥着各种重磅事件和消息,齐广旭从中筛选着,甄别着。齐广旭说,当时他就在纠结,而且它本身也在横盘,而且反弹也很大。像联储,像一些欧洲的还有国内,像中国还有印度的一些消息,他觉得有一些矛盾的地方。因为QE意味着通胀,通胀意味着黄金上涨,意味着美元要下跌,但是当时黄金都跌,美元都涨。所有的商品都在那儿,好像在酝酿着某一些让人不可知的一些事情。凭着多年的操盘经验和直觉,齐广旭觉察出国际黄金炒家必有大动作,而这种直觉让齐广旭内心有种隐隐的激动。他说,可能是心态突然一下转变过来了,既然要做庄,既然利用这个下跌,像高盛、罗杰斯这些金融机构,它们在去年的年底已经在唱空,唱空的也就是聚拢资金、打压多头。他们多空双方博弈的时候肯定会有各自的盟友,也就是在这方面。如果说我把自己的角度换成他们的角度,我觉得我还会继续再打压。
在一番较量和博弈之后,齐广旭认为黄金会立刻被大幅度做空,而且这次行情稍纵即逝,凭着强烈的直觉,6月18日半夜12点多的时候,齐广旭给他的一个交易员打电话,他说你现在马上给冯总打电话,把我的仓位增加到20%,止损位是1%到2%。
公司内部规定,总仓位不能超过20%,这是齐广旭作为一名操盘手,能掌控的最大的资金调度权限,而他一下子就买满了20%的空单仓位。他说,我回到家把电脑,三台电脑全部开,就盯着。我本身是半夜两点半闭盘,但是闭盘之后会有一个电子盘,电子盘相应的跟着,因为欧洲的时间和美国的时间正好是,它们有一些相应的东西,我这儿也就是四点睡的觉。第二天早上9点开盘我9点又醒。
这注定是一个不眠之夜,齐广旭既忐忑又兴奋,终于等来了6月19日开盘,果不出他所料,黄金开始大跌,到了20号,从1352 跌至1277跌幅近6%。仅仅两天时间,之前坚定做空的齐广旭就为公司赚得了60%的赢利。然而这样的胜利是短暂的,市场瞬息万变,目前黄金价格连续上扬了几天,该怎么把握认识这个市场,齐广旭又开始要做新的判断选择。他告诉记者,即使是一个专业的操盘手,也必须敬畏这个变化莫测的市场,没有百战百胜,只有减少失误。现在离年底还有半年,稍不留意说不定半年之后全吐出去了。
三、期货公司审时度势研究黄金走向
每周一是银河期货贵金属研究员赵先卫最为繁忙的一天。早上7点到达公司后,第一件事便是立刻从系统中调出最新的各项数据。他告诉记者,因为黄金市场最大的定价权是在美国。它大量的宏观经济数据都是在周五发布,而反映到国内是周六,刚好国内是礼拜六休息,这样导致他们在周一的时候必须要把当天发生的很多的消息,要及时分析出来,然后告诉投资者。
浏览完最新的市场数据,赵先卫便急忙召集贵金属小组成员布置本周的工作。由于小组成员要在今天下午通过网络对公司各地的营业部解读黄金市场最新行情,作为贵金属小组的负责人,赵先卫要及时跟进小组报告的进展情况。赵先卫叮嘱研究员杨学杰,下午的时候要讲出来,就按照刚才的思路自己是怎么想的,不要一讲就乱了。赵先卫的责备里流露出一些焦虑,小组会议刚结束 ,国内的两大黄金市场——上海黄金交易所市场和上海期货黄金市场就已经开盘,从上午九点开盘到下午三点收盘期间,每个贵金属研究员的视线都聚焦在盘面上,时刻关注着市场动态。赵先卫说,这两个市场九点钟开盘,就要关注它的价差是什么,有没有套利机会。
他们每天跟踪,每天向市场发送有没有套利机会,甚至于影响盘面波动的消息,比如说股市,比如说金属里面铜的波动都要跟踪。作为一名黄金分析师来说,赵先卫不仅要时刻关注黄金市场的动态,从股票、货币到原油市场,各种能够影响黄金走势的因素都必须纳入监控的范围。
对于6月的黄金市场来说,影响最大的一次事件便是6月20日美联储主席伯南克的讲话。赵先卫说,实际上那天他们看到伯南克的表态过后,外面的黄金重挫了6.39%,这种下跌幅度在4月份的时候创下当天最大的下跌幅度。
由于时差,伯南克讲话当天,赵先卫一直盯到晚上十一点半美联储会议结束。看到会上伯南克对于量化宽松的表态与自己的判断吻合,赵先卫本以为一切都在预判之中,没想到之后的记者会上伯南克却放出了一个重磅消息,就是肯定了美国货币市场上的利率是一个逐步慢慢走高的过程。这意味着未来很长一段时间内黄金都是一个消失的过程。
下午3点国内黄金市场收盘后,小组成员要立刻根据当天市场情况撰写分析报告。贵金属研究员杨学杰说,今天受周五外盘超跌之后有一个大幅反弹的影响,今天开盘重金大幅增长,黄金上涨了4%。看到报告即将完成,赵先卫松了一口气,福建营业部又打来电话询问周末黄金市场培训的安排。
处理完周末的培训内容,已经到了下午四点,赵先卫急忙到会议室参加公司内部的黄金市场会议。会议持续到五点,虽然已经到了下班的时间,但是赵先卫的工作却并没有结束。赵先卫说,今天完了还要看一下欧洲版,晚上看一下美国盘,因为上周五美国盘涨的很厉害,关注一下美国盘能否延续,如果延续的话,对这种跌了很长时间的黄金而言,可能短期之内排除这种反弹了。
四、黄金市场趋于平稳 研究者认为未来将长时间盘整
一场持续两个多月黄金大跌让各黄金投资机构感受到了空前的压力,但是也从中寻找到了机会。在一个个担忧与兴奋交织的日子里,还有哪些值得关注的投资策略呢? 接下来,记者走进一家位于深圳的黄金批发公司继续调查。
晚上九点,两道厚重的大门缓缓打开,一辆黑色轿车驶入了厂区,车一停,迅速下来四个小伙子,护送两个拉杆箱进入了车间,从汽车驶入厂区,到把拉杆箱送入车间,前后不过20秒钟。一块块沉甸甸的金砖,散发着耀眼的光芒。眼前的这一幕,对于厂里人来说并不陌生。每天全厂的黄金原料都要指望这几位小伙子从外面运回来。
今年四月,中国大妈掀起了黄金抢购潮,这让厂里负责生产的刘开才一辈子也忘不掉。厂里的生产数据显示,4月份他们的产量比去年同期增长了近一倍。刘开才说,头一次遇到这个情况,感觉到市场的容量很大,需求特别旺盛,所有的销售都感觉到处缺货,在展厅还没有开门的情况下,客户们就早早就过来排队挑选,有的时候就是这儿等货。当时为了保障工厂的黄金用量,运送黄金的小伙子们一天要跑好几趟。最近,当金价持续下跌两个月后,高温大市场终于迎来了些许冷静。几个人终于能喘口气了,一天跑一次就能满足工厂一天的用料。
深圳黄金批发展厅销售部总监郑洋说,之前最高峰的时候,每一天的销售量平均都在七八百公斤左右。最近这一段时间,随着行情的稳定,消费者的购买的需求也慢慢变得平缓,正恢复到一个正常状态,平均每一天销售200多公斤左右。
6月以来黄金价格又频频受挫,虽然目前市场还没有再次出现4月份时的抢金潮,但是,市场依然呈现出较为乐观的景象。今天刚开门,就走进了几位从各地赶来进货的经销商。一些零售商说,什么货都补,但是主要是补项链,项链缺的多。
为了抢到黄金,这些零售商提前几天来到深圳,每天一早就过来,和工厂员工差不多。赶早过来,是为了能挑一点货品。几位进货的经销商普遍反映,现在店里的生意,比黄金抢购潮那一阵要差一些,但跟往年同期相比,还是要好一些。所以相对来说,今年生意还挺好做的,但是要看过几个月会怎么样。
那么,随后的黄金价格究竟会出现什么样的趋势呢。6月21日,美国某黄金上市公司宣布关闭其在墨西哥一个矿区的470处生产点,原因是经营价格已远低于其开采成本,公司被迫停产。在每盎司1300美元以下,世界多数金矿将陆续减产。金价的持续下滑,也导致国际投资界对黄金越来越悲观,从6月27日开始,不断有投资银行下调对于金价的预期。瑞银传统上是最看好贵金属的银行之一,但这家银行最近将一年后的预期金价,从每盎司的1750美元,大幅下调至1050美元,并建议自己的大批私人理财客户避免持有黄金。很多市场分析人士相信,随着投资者继续出售,金价在今后几个月里将继续承受压力。
美国布朗兄弟资讯公司首席外汇分析师马克·钱德勒说,他们一直以为由于工业化国家追求量化宽松的同时,使得本国货币贬值,黄金将是一个安全的避风港,但现在这个想法却被市场否定了黄金继续被抛售,恐怕情况还会继续这样持续下去。尽管目前悲观情绪笼罩着黄金市场,但是对于黄金的长期表现却并不缺乏乐观者。以《货币战争》系列成名的财经作家宋鸿兵认为,这个喧扰的黄金市场中发生故事,历史上曾经无数次发生过,黄金之就像是整个货币制度中的定海神针。只要一晃动,整个全球金融市场就会跟着晃,定海神针在哪?就是几万亿的黄金市场。
就在这几天,来自美国CPM黄金咨询公司的杰弗瑞也忙着在北京、广州飞来飞去,发布由他参与研究的2013年黄金趋势报告。杰弗瑞说,投资者现在变得对价格更加敏感,当黄金价格急速下跌到1300美元每盎司水平左右的时候,投资者就开始入场来购入黄金,来阻止黄金的价格进一步下滑。但是如果黄金的价格水平过高的话,他们也会选择卖出黄金,来阻止这种价格进一步的攀升,所以他的分析在未来的几十年里,黄金价格将会在每盎司1300到1600美元之间盘整。
半小时观察
我们看到,专业的投资机构进行的是几十倍甚至上百倍的杠杆交易,这让他们无论是面对金价的下跌还是上涨 ,都保持足够的冷静和清醒。相比之下,普通投资者显得是那么的无奈,在四月份就开始出现的中国大妈抢金潮中,我们看到的是一群努力希望资产保值增值的普通投资者。对于老百姓来说,匮乏的投资渠道让黄金抄底显示出了难以抗拒的吸引力。但是结果却不尽人意,金价目前的状态,无疑是亏钱的占大多数。 从这个角度上来讲,市场对他们更为冷酷。 我想提醒的是,市场无情,能战胜它的只有冷静的心态。
来源:央视网
更新时间:2013年07月03日 00:55
视频简介:本期节目主要内容: 最近一段时间,中国老百姓谈论最多的话题无疑就是黄金价格,今年的4月起,国际金价一路下探,亚洲国家掀起了黄金抢购潮,就在“中国大妈战胜华尔街大鳄”的谈资还在广为流传之际,国际黄金市场再一次开起了玩笑,金价稍微稳定之后,又一次暴跌,这一次大家都显得冷静了许多,黄金投资者们开始变得谨慎。(《经济半小时》 20130702 博弈黄金进退间(上))